欢迎来到中国九五至尊网设为首页|加入收藏|网站地图|繁体|产业网微薄

中国九五至尊网新闻中心

产业网 > 新闻中心 > 头条 > 正文

金九银十?中国黄金储备增至近2000吨,全国黄金实际消费量523.54吨,其中黄金首饰消费稳中有升[图]

2019年10月09日 09:45:35字号:T|T

    中国黄金协会昨日披露,中国黄金储备已经连续10个月增持。在这10个月间,我国已经累计增加了黄金储备约106吨。截至9月末,中国黄金储备为6246万盎司(约1948.4吨),较8月环比增加了19万盎司(约6吨)。

    2019年上半年,国内原料黄金产量为180.68吨,同期我国还通过进口原料产金54.27吨,上半年全国共生产黄金234.95吨。今年上半年,全国黄金实际消费量523.54吨,其中黄金首饰消费稳中有升,金条、金币需求则明显下滑。

    中国黄金协会方面分析,今年全球经济放缓,美国经济数据不如预期,各国央行进入降息周期可能性大增,在全球范围货币宽松愈演愈烈、地缘政治危机加剧的情形下,黄金价格向上突破,最高价已重返2013年6月份的高点水平。

    记者注意到,国际黄金价格自今年初1282.40美元/盎司开盘,进入10月以来,以伦敦金为代表的国际黄金价格已经在1490美元/盎司的高点周边徘徊。

    在经济混乱、外汇收支不平衡现象出现时,黄金作为最后支付手段,对稳定国有经济,保持币值稳定有重要的积极作用;黄金流动性广,紧急状态下,黄金可以作为各国普遍接受的流动资源;一国的黄金储备也有彰显国力的作用。黄金战略意义十分重要,事关国家的发展大计,是国际政治博弈的重要筹码。

2019年7月全球官方黄金储备TOP20

国家
数量(吨)
黄金占外汇储备
美国
8133.5
74.5%
德国
3367.9
70%
国际货币基金组织
2814
意大利
2451.8
65.4%
法国
2436
59.9%
俄罗斯
2190.1
18.4%
中国大陆
1916.3
2.5%
瑞士
1040
5.4%
日本
765.2
2.4%
印度
618.2
6.1%
荷兰
612.5
64.9%
欧洲央行
504.8
26.4%
中国台湾
423.6
3.7%
葡萄牙
382.5
59.8%
哈塞克斯坦
370.9
55.1%
乌兹别克斯坦
363.9
55.8%
沙特阿拉伯
323.1
2.6%
英国
310.3
8.3%
土耳其
302.8
14.4%
篱笆嫩
286.8
23.2%

数据来源:公开资料整理

    随着国民经济的发展对信用的依赖越来越深,货币供应量的增长和存款扩张的速度远高于经济增长的速度,当前货币制度下的金融系统不够稳定,经济周期下系统性风险爆发的危机依然存在,届时黄金作为备用货币的天然选项将不可避免再次成为硬通货。

    全球经济不确定性增加的背景下,各国央行及其他机构增加黄金储备,应对经济下行风险。自2008年以来全球央行增持黄金总量达3899吨,央行及其他机构增持黄金年需求量复合增长率30.28%。今年一季度,全球央行共增持了145.5吨黄金,创过去六年来的最高纪录,比去年同期增长了68%。值得注意的是,中国、俄罗斯、印度等全球多个经济体的央行都开始连续增加黄金储备。

    黄金供需

    1、矿产金供给逐年稳增,再生金近年供给趋稳

    黄金产生机制苛刻,无法人工合成的天然属性,使黄金成为世界上珍贵的稀有金属之一。黄金开采精炼可以追溯到公元前4600年,至今已有6600年的历史。开采冶炼主要分为两个时期,第一时期——1835年之前的6400余年,世界黄金产量仅为2万吨不到,开采规模小,主要用于装饰及器皿等实用性功能;第二时期——1835年以来的近200年,淘金热与技术的进步,加之工业革命后对黄金需求激增与黄金货币职能的应用,刺激黄金产业发展,黄金开采量逐年上升,截至2017年累计开采量已达到19万吨。

黄金开采冶炼主要分为两个时期(万吨)

数据来源:公开资料整理

    黄金资源有限且难以人工合成,据世界黄金协会统计,截至2017年全球已探明黄金储量24.4万吨,其中已开采约19万吨,占比78%,未开采黄金约5.4万吨,占比22%。以当前开采量及增速测算,未开采黄金储量仅能维持10年左右。黄金未探明储量大致以深海、太空等形式存在,开发难度大、成本高。

    黄金开采成本因开采难度、技术水平、矿企经营水平以及开采国赋税、开采国货币与美元汇率有所不同。不同地域成本相差较大,如成本最低的美国仅为733美元/盎司,而最高的澳大利亚则为1829美元/盎司。目前全球十大黄金开采企业中,有7家企业的开采成本达到1201美元/盎司,因此,国际公认的黄金开采综合成本定在1200美元/盎司,可以认为该价格为本阶段黄金的重要压力位。

    同时根据世界黄金协会2018年测算,目前,资源回收与矿区建设成本大幅上涨,至少要需要1500美元/盎司的奖励价格(本平均勘探成本75美元/盎司,建设成本200美元/盎司,运营成本1150美元/盎司,15%投资收益率美元/盎司,合计1679美元/盎司)。随着已开采的低成本黄金的逐渐减少,黄金成本中枢上移以及黄金总量的有限性会进一步推高黄金价格。

    黄金的稀缺性更加凸显其在社会和金融领域的重要性。黄金开采后基本无法销毁,均以某种形式存在,如果将黄金地面总库存堆砌在一起,可以得到边长约21.4米的纯金正方体。

    黄金的供给主要由矿产金、再生金构成,2018年总供给4659吨,近五年复合增长率1.46%。矿产金方面,由于新资源的发现和开采周期长,且受开采、运营成本及关闭费用影响,矿山难以停止运营以对应黄金市场低迷期,所以矿产金供给弹性小,对价格反应的波动相对滞后。再生金方面,供给通常来自于各类黄金制品,以盈利为目的,对金价变化较为敏感,成为投资再生金,供给弹性大。2018年,全球矿产金供给3502.8吨,占比75%,近五年复合增长率2.39%,逐年稳增,供给弹性小;再生金1168.1吨,占比25%,近五年复合增长率-1.32%,供给趋稳,供给波动主要受金价影响,价格上涨,供给减少,反之供给增加。

2010-2018年全球黄金供给量总体平稳(吨)

数据来源:公开资料整理

2010-2018年全球黄金供给变化趋势(吨)

数据来源:公开资料整理

    2、金饰、科技等制造业需求规模大、投资需求对金价影响剧烈

    黄金的需求自2010年以来每年均超过4000吨,在4400吨上下浮动,包括金饰、科技、投资、各国央行及其他机构等,2018年需求总量4399吨。

    金饰需求占比最高,占总需求49%,中国和印度是全球最重要的金饰市场,合计占全球金饰需求量的约60%。需求量主要受价格、消费习惯和消费力影响,总体较为稳定。

    投资需求占比第二,占总需求25%,投资品主要为金条、金币、黄金ETF。需求量受全球及美国经济形势、货币政策的影响,倒逼金价剧烈波动。

    科技需求主要来自电子、牙科和其他,占总需求7%,其中电子占据80%的主导地位,受替代材料及黄金价格较高影响,整体需求量稳定趋减。

    各国央行及其他机构将黄金作为官方储备平衡国际收支、防范危机,布雷顿森林体系瓦解之后,全球央行需求量随经济形势变化而变化,占总需求14%。

2010-2018年全球黄金主要需求量平稳(吨)

数据来源:公开资料整理

2018全球黄金需求占比

数据来源:公开资料整理

    黄金是无息资产,由于其具备抗风险的保值避险功能,已成为全球大类资产配置中重要资产之一。黄金作为商品,供需受价格波动而变化,总体较为稳定;而受通货膨胀、避险情绪影响的投资需求成为黄金价格波动的重要因素,需求受外界因素变化波动剧烈,黄金价格随之波动。

2010-2019.1黄金价格走势与投资需求正相关(美元/盎司)

数据来源:公开资料整理

中国九五至尊网微信公众号中国九五至尊网微信公众号 中国九五至尊网微信服务号中国九五至尊网微信服务号
版权提示:中国九五至尊网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 
 

 

产业研究老品牌值得信赖

 

 

 排行榜产经研究数据