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2019年3季度中国化工行业发展现状及2020年化工行业未来发展展望分析[图]

2019年11月08日 13:39:05字号:T|T

    一、2019年化工行业发展现状

    1.国内经济增速放缓,化工行业景气回落

    2019年以来,受到内需不振、金融去杠杆与中美贸易战的影响,经济下行压力持续强化,2019年3季度我国GDP增速为6.0%,比2018年3季度下降0.5个百分点,国内经济增速持续放缓,2019年10月PMI指数下滑到49.3,制造业景气度持续低位。受此影响化工行业景气回落,整个基础化工行业上市公司三季度实现营业收入12,586.5亿,同比-3.08%,归母净利润413.5亿,同比-23.36%。

2019年3季度我国GDP增速

数据来源:公共资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2020-2026年中国化工行业产销情况及投资决策建议分析报告

2019年10月PMI指数下滑到49.3

数据来源:公共资料整理

    2.化工产品价格指数持续下滑

    从2016年开始,化工企业景气度逐渐上升,2018年第二季度开始回落。化工产品价格从2016年开始稳步上升,在2017年2月至5月期间有过短期回落,而后继续上升,从2018年第三季度开始,化工产品的价格再次回落,2019年以来价格的回落趋势未得到改变,产品价格指数持续下滑。

2016年开始,化工企业景气度逐渐上升

数据来源:公共资料整理

2012-2019年中国化工产品价格指数

数据来源:公共资料整理

    3.2019Q3化工行业营业收入为12,586.45亿元

    2019Q3化工行业营业收入为12,586.45亿元,同比为-2.8%,环比为-4.9%;归母净利润为413.5亿元,同比-21%,环比-20%。2019Q3化工行业综合毛利率15.34%,同比-3.12pct,环比-1.68pct。2019Q3化工行业ROE2.09%,同比-0.79pct,环比-0.6pct。

2012-2019Q3化工行业营业收入

数据来源:公共资料整理

2012Q1-2019Q3化工行业ROE

数据来源:公共资料整理

2019年化工行业回顾

数据来源:公共资料整理

    二、2020年化工行业发展望

    1.全球进入降息周期,经济有望企稳,需求有望提振

    10月31日凌晨,美国联邦储备委员会宣布降息25个基点,将联邦储备基金利率降低至1.5%-1.75%区间,这是年内美联储第三次降息,全球进入降息周期,全球经济有望企稳,制造及消费需求有望提振。

全球进入降息周期

数据来源:公共资料整理

2012-2019年美国/欧区制造业PMI

数据来源:公共资料整理

    2.若贸易摩擦缓解,OPEC持续减产,油价有望迎来复苏

    受中美贸易摩擦加剧及美国原油产量及库存持续高位等因素影响,2019年5月以来国际油价持续回落。期间经历沙特油田遇袭事件出现短期扰动。一方面美国活跃钻井数连续10个月减少,同时全球经济放缓共识已达成的背景下,OPEC国家有意在12月的维也纳会议上进一步扩大减产规模,若贸易摩擦能够实现缓解,油价有望迎来复苏。

2017-2019年全球期货结算价

数据来源:公共资料整理

    3.贸易摩擦缓和,出口有望改善

    2018年,我国对美出口占比较前的化工产品为聚合MDI、农药(北美洲)、丙烯酸及其盐、粘胶和钛白粉,分别为31.9%、14.6%、13.2%、10%和7%。若贸易摩擦缓和,化工行业出口有望得到边际改善。

2018年中国对美出口占比较前的化工产品

数据来源:公共资料整理

2018年中国对美出口占比较前的化工产品占比

数据来源:公共资料整理

    4.减税降费刺激国内下游需求

    化工行业的下游产业主要为房地产、汽车、家电、纺织服装以及农产品。为减轻企业负担,刺激国内消费,自2019年4月起我国政府开始全面减少增值税率,5月减社保费率,数据显示,前三季度,全国累计新增减税降费17834亿元,全年目标完成2万亿减税降费。

2012-2019年中国汽车产量及销量当月对比

数据来源:公共资料整理

2012-2019年家电产量及累计同比

数据来源:公共资料整理

    5.安全整治强化,行业格局重塑

    化工园区的安全问题成为全社会密切关注的焦点,各级政府纷纷加快了化工园区与化工企业的整治工作,大量安全、环保问题严重的园区和企业将被关停,化工行业尤其是生产过程安全隐患较大与环境污染严重的产品预计会持续迎来供给收缩。

关于化工园安全问题的政策

时间
事件
主要内容
2015年10月
中央发布《促进化工园区规范发展指导意见》
严禁在环境敏感区域内建设化工园区、加强全国范围内新建化工园区审核
2017年8月
中央发布《关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造指导意见》
城镇人口密集区现有不符合安全和卫生防护距离要求的危险化学品生产企业就地改造达标、搬迁进入规范化工园区或关闭退出
2019年2月
江苏省政府办公厅又公布了《关于江苏省化工园区(集中区)环境治理工程的实施意见》
通过严格考核、限期整改、区域限批、行政约谈、挂牌督办、园区退出等措施,倒逼化工园区(集中区)完善环保基础设施,提高治污能力,从根本上彻底解决园区突出环境问题
2019年3月
河北省安全生产委员会印发《河北省化工行业安全生产整治攻坚行动方案》
对全省化工行业和园区安全生产进行提升改造,增强化工行业自动化、信息化水平,提出将实现关键危险岗位“机械化换人、自动化减人”目标,同时,再次重申列入搬迁改造企业必须按时完成,列入关停名单的全部关停到位
2019年4月
国家应急管理党组会议召开
制定化工园区、危化品企业建设标准规范,建立危化品企业市场准入条件负面清单;对限期整改后仍不达标的化工园区实施关闭或转型,对不符合安全法规标准规范的企业予以关闭退出
2019年4月
江苏省委常委会召开会议,讨论了《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》
系统推进全省化工产业整治提升工作。对不符合安全生产标准的企业、园区必须关闭,对环保不达标的企业、园区必须关停,对落后低端企业必须淘汰
2019年5月
江苏省应急管理厅发布公告
截止2019年5月30日,全省共有南京美思德新材料有限公司等40家危险化学品生产企业的《危险化学品生产企业安全生产许可证》不在有效期内,或者在有效期内不再从事危险化学品生产活动的,一并注销安全生产许可证

数据来源:公共资料整理

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