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2018年中国纺织服装行业销售规模、2019年一季度纺织服装细分行业基金持仓市值占比及行业发展趋势分析[图]

2019年08月08日 14:36:20字号:T|T

    一、19Q1基金持仓持续低配

    依据19Q1基金持仓统计情况,以申万行业分类为标准,纺织服装行业基金持仓市值占比0.42%,在28个申万一级行业中位列第26位。从超配或低配角度来看,纺织服装行业基金持仓市值占比较行业占A股市值比低配0.39个百分点,在申万一级行业中位列第18位。

19Q1各行业基金持仓市值占比情况(申万行业)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国纺织服装行业市场深度评估及市场前景预测报告

19Q1各板块基金持仓超配比例(申万行业)

数据来源:公开资料整理

    19Q1纺织服装行业基金持仓市值占比较18Q4降低0.21个百分点,19Q1纺织服装行业基金持仓比例较行业占A股市值比低配0.39个百分点,高于18Q4低配水平(0.20个百分点),低配比例略有扩大。

纺织服装行业基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

    二、男装、电商基金持仓提升,女装、电商处超配状态

    分板块来看,电商板块、休闲服饰板块、男装板块、制造板块、女装板块、鞋类板块、家纺板块基金持仓占比分别为0.26%、0.06%、0.04%、0.03%、0.03%、0.02%、0.004%,各板块基金持仓市值占纺织服装行业基金持仓市值的比例分别为60%、14%、8%、8%、6%、3%、1%。

    19Q1纺织服装行业持股基金数共233家,较18Q4增加18家,电商板块、休闲服饰板块、男装板块、制造板块、女装板块、鞋类板块、家纺板块持股基金数分别为88、57、34、20、14、3、17家。

19Q1各板块基金持仓占纺织服装行业整体比例

数据来源:公开资料整理

19Q1纺织服装行业各子板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    (一)、制造:基金持仓降低,持股基金数减少

    19Q1制造板块基金持仓市值占比为0.03%,较18Q4降低0.02个百分点。从超配或低配角度来看,19Q1制造板块占A股市值比为0.10%,制造板块基金持仓市值占比较板块占A股市值比低配0.07个百分点,高于18Q4低配水平(0.05个百分点),低配比例略有扩大。从持股基金数来看,19Q1制造板块持股基金数为20家,较18Q4减少2家。

制造板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

    制造板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    (二)、女装行业发展情况分析

    1、女装行业发展规模分析

    随着女装品牌的增多,产品选择增加,女装的市场规模也在不断扩大。从服装行业的零售市场规模来看,2006-2011年,我国服装零售额保持着较快的增速,市场销售情况良好。2012年后,我国服装行业饱受高库存的困扰,服装类产品零售额增速开始放缓。虽然服装零售市场经历着一个增速放缓的过程,但总体上,零售市场总额增长,规模以上零售企业发展仍然看好。2017年,我国服装类零售额为10356.40亿元,同比增长1.36%;2018年,我国服装类零售额为17010.6亿元,同比增长4.07%,打破增速下跌的趋势,较上年增加2.71个百分点。

2012-2018年中国规模以上服装类零售额及增长走势

数据来源:公开资料整理

    女装品牌与款式的多元化推动了时装的发展。由于女性教育程度普遍提升、女性就业比例的提高和社会地位不断提升,其经济上的独立性、在家庭中的话语权、决定权不断提升,消费需求也随之不断提高,也成为女装行业复苏的新机遇。在女性消费人口中,主要消费群体集中在20-49岁,其中25-34岁的女性兼具旺盛的消费能力和消费需求,国内该年龄段女性比例有较大的增加。

    另外,女性在家庭中支配地位增强,家庭女性主导消费比例从2009年的17.56%到2017年的19.16%,这也使得女装规模进一步扩大。虽然女装行业市场规模与整体服装行业态势相同,增速不断下降,但整体规模同样在不断上升。据统计,我国女装行业市场规模在2017年达到约9232亿元,同比增长5.8%,增速有所增加。2018年女装市场规模将为9739亿元左右。

2012-2018年中国女装行业市场规模及增长走势

数据来源:公开资料整理

    2、基金持仓基本维持,持股基金数减少

    19Q1女装板块基金持仓市值占比为0.03%,基本维持18Q4水平。从超配或低配角度来看,19Q1女装板块占A股市值比为0.02%,女装板块基金持仓市值占比略高于板块占A股市值比,处超配状态。从持股基金数来看,19Q1女装板块持股基金数为14家,较18Q4减少8家。

女装板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

女装板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    3、女装发展趋势分析

    随着宏观经济的进一步发展,人均收入的提高,女装行业的市场规模增速有望回暖。未来中国女装行业将向四大方向发展,分别是休闲女装继续旺销、女装个性化逐渐凸显、健康服装将成为消费亮点、女装市场更加细分化。

    第一,随着国际服装休闲潮流的经久不衰,休闲类女装将继续热销,休闲风格的设计理念将逐渐渗透到服装市场的各个领域,使传统的女装体现出更浓厚的现代社会休闲色彩。现代社会办公室女性在紧张工作之余渴望回归大自然轻松自由的心境,也为休闲女装的旺销奠定了基础。

    第二,服装装已经成为表达自我个性及自我追求的外在显示,选择自己喜欢的个性化服装是一种主流时尚。色彩搭配和款式设计已成为影响女装销售的关键因素。另外,个性化服务将逐渐深入,除量体裁衣、量身定做以外,还将出现专门设计等深层次的个性化服务,满足不同层次的女性消费者需要。

    第三,日渐繁忙的工作,促使人们追求更加舒适、休闲、有品位的生活方式。在这种生活方式继续改变的影响下,女性们对于服装的需求也会有相应的变化。穿着趋向休闲化、多样化、个性化、时装化和品牌化。从市场消费的情况来看,以天然原料如羊绒、纯棉、真丝、麻等为原料的服装将继续为女性所青睐。女装的款式也从过去的朴素、大方、实惠转向追求自然、舒适、浪漫、个性等。女性更加追求借以服装显示自己的文化层次和品味。

    第四,随着新兴产业的发展、受教育程度的提高、多元文化的发展,年轻一带女性在经济上的实力在不断的增加,人们的消费观念也在不断变化,品牌意识更加强烈。配合多种不同需求的消费群体,女装品牌的细分也会不断的增加。品牌效应将会更加明显。

    (三)、男装行业发展情况分析

    1、男装行业销售收入规模及市场集中度分析

    对于国内男装行业来说,经过多年的发展已经成为服装业中最为成熟的一个子行业,生产、管理、营销、品牌男士休闲衬衫树立等各个环节上都是日趋合理和完善。并且随着我国经济的发展和国民收入水平的提高,中国男装的需求快速增长,进而推动男装市场规模不断扩大。

    从男装行业的工业产值销售收入来看, 2014-2017年,我国男装行业的销售收入逐年递增,年均增速保持在10%以上。2017年,国内男装销售收入高达6702.51亿元,同比增长了11.54%。依照往年10%以上的增速,2018年国内男装销售收入到达7500亿元左右。

2014-2018年中国男装行业销售收入规模及增长走势

数据来源:公开资料整理

    我国男装竞争格局与服装整体类似,一直以来集中度稳步上升,按公司市占率口径看,2008-2017年CR10由11.4%升至16.3%,CR5由7.3%升至11.7%。由于男性对时尚要求的多样性不及女性,男装时尚潮流感不及女装,正式商务男装更类似于标品,再加男性对运动服饰更加偏爱,使得男装集中度相比女装显著更高。

    根据海澜之家2018年半年报,海澜之家2018年半年新开店门店475家,关店170家,净增305家。截止2018年6月末,门店总数6097家。以海澜之家的开店增长速度来看,我国男装行业市场集中度将延续稳步上升的趋势,2018年CR10在17.5%左右。

    横向对比看,我国男装仍有整合空间,2017年日本男装CR5达到30.0%,其他发达国家也均超过或接近20%,比我国高7-8个百分点。未来,我国男装市场龙头,尤其是本土龙头在未来格局的结构性调整中仍有较大上升空间,市场占有将不断上升,如日本集中度高主要因为速销(优衣库)在男装市占率达到16.0%。

    2、基金持仓提升,持股基金数略增

    19Q1男装板块基金持仓市值占比为0.04%,较18Q4提升0.01个百分点。从超配或低配角度来看,19Q1男装板块基金持仓市值占比较板块占A股市值比低配0.01个百分点,低配比例较18Q4略有缩窄。从持股基金数来看,19Q1男装板块持股基金数为34家,较18Q4增加5家。

男装板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

男装板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    (四)、休闲服饰基金持仓降低,持股基金数增加

    19Q1休闲服饰板块基金持仓市值占比为0.06%,较18Q4下降0.01个百分点。从超配或低配角度来看,19Q1休闲服饰板块占A股市值比为0.16%,休闲服饰板块基金持仓市值占比较板块占A股市值比低配0.10个百分点,高于18Q4低配水平(0.09个百分点)。从持股基金数来看,19Q1休闲服饰板块持股基金数为57家,较18Q4增加27家。

休闲服饰板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

休闲服饰板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    (五)、家纺:基金持仓降低,持股基金数增加

    19Q1家纺板块基金持仓市值占比为0.004%,较18Q4下降0.005个百分点。从超配或低配角度来看,19Q1家纺板块占A股市值比为0.034%,家纺板块基金持仓市值占比较板块占A股市值比低配0.029个百分点,高于18Q4低配比例(0.024个百分点)。从持股基金数来看,19Q1家纺板块持股基金数为17家,较18Q4增加7家。

家纺板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

家纺板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    家纺行业作为纺织三大终端产业之一,是传统民生产业,在拉动内需增长、促进就业、建设生态文明等方面发挥着重要作用。2011年我国家纺行业市场规模已达1373亿元。到了2016年我国家纺行业市场规模突破2000亿元。截止至2017年我国家纺行业市场规模增长至2168亿元,2011-2017年CAGR为7.9%。初步预计2018年我国家纺行业市场规模达到2325亿元左右。预测在2019年我国家纺行业市场规模将超2500亿。

    随着我国人均可支配收入的增长,人口结构中中产阶级的占比不断提升,家纺消费中出现更加注重品牌和质量、重视个性化和定制化的新特征。此外,随着三四线城市收入增长,客群消费能力增强,消费升级趋势为中高端家纺开辟了新的市场,预测2021年我国家纺行业规模将达到2937亿元,2017-2021年CAGR为7.9%。
人均家纺消费提升空间大,“大家居”打开行业天花板

    一方面,人均家纺消费仍有提升空间,另一方面,对标海外龙头公司,家纺龙头往往在稳固家纺优势的基础上拓展家居新品类,打开“大家居”行业空间,空间更富想象力。2016年我国家纺、床品人均消费分别达145元、82元,明显低于其他主要发达国家。按照预计,我国家纺行业2016-2021复合增速达4.9%,在纺服细分行业中仅次于运动鞋服居第2位,同时增速将远超主要发达国家。

    6、电商:基金持仓提升,持股基金数减少

    19Q1电商板块基金持仓市值占比为0.26%,较18Q4提升0.02个百分点。从超配或低配角度来看,19Q1电商板块占A股市值比为0.09%,电商板块基金持仓市值占比较板块占A股市值比超配0.18个百分点,超配比例较18Q4扩大0.02个百分点。从持股基金数来看,19Q1电商板块持股基金数为88家,较18Q4减少11家。

电商板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

电商板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    7、鞋类:基金持仓、持股基金数均维持

    19Q1鞋类板块基金持仓市值占比为0.02%,基本维持18Q4水平。从超配或低配角度来看,19Q1鞋类板块基金持仓市值占比与板块占A股市值比基本一致。从持股基金数来看,19Q1鞋类板块持股基金数为3家,维持18Q4水平。

鞋类板块基金持仓情况

数据来源:公开资料整理

鞋类板块持股基金数(家)

数据来源:公开资料整理

    三、纺织服装行业发展趋势分析

    1、我国纺织行业发展动力分析

    高勇表示,强大国内市场不仅是稳定纺织经济发展的根基和扩大对外开放的底气,也有利于推动纺织工业更加有效地参与对接、引导国内的消费升级,在实施高质量发展的进程中彰显向创新驱动的科技、时尚、绿色产业转型的内在动力,让人民在纺织服装消费领域有更多的获得感、幸福感。

    消费、投资、出口三驾马车中,消费的贡献率最大。,2018年前三季度,消费对经济增长的贡献率为78%,投资为31.8%,净出口为-9.8%。从实际贡献率看,2011年以来,消费贡献率总体高于投资贡献率。

    我国消费需求潜力巨大,市场规模位居世界前列。在外部市场不容乐观的前提下,要促进形成强大国内市场。我国仍处于工业化和城镇化快速发展阶段,中高端需求快速成长,促进形成强大国内市场,要提升产品质量,改善消费环境,让老百姓吃得放心、穿得称心、用得舒心。

    2018年我国GDP、收入增速均呈放缓趋势,出口压力大,居民消费支出增速呈放缓趋势,社会消费品零售额增速持续回落,市场经济环境从数量发展模式转向高质量发展模式。

    王耀说,目前我国纺织服装行业存在低端商品严重供大于求,高端市场被国际知名品牌占领的问题。行业应继续实施增品种、提品质、创品牌“三品”战略。
加强创新提升纺织服装产品开发能力

    强大国内市场面临着实体经济发展内生动力不足、核心技术和创新能力不强、创新发展的体制机制亟待完善等多重挑战。新的一年,供给侧结构性改革要在巩固、增强、提升、畅通上下功夫,真正促进改革落地,实现中国经济的涅槃重生。

    强大国内市场,核心在于深化供给侧结构性改革,改善供给质量与效率,从而提高行业对市场新形势的适应性,更好满足不断扩大和升级的国内市场需求,积极引导市场消费,以创新激发市场潜力,主动创造市场新空间。”高勇表示,新的一年,要以科技为支撑、绿色为导向,提升产出与供给质量,持续提升先进制造水平,提升纺织服装产品开发能力。

    2、服装行业发展趋势

    首先,国内服装行业相比于发达国家尚不成熟,且我国服饰人均消费金额和行业集中度低于国外,存在行业总体蛋糕做大和集中度提升的空间。数据显示,我国人均总服装消费分别为美国的1/4.3、日本的1/2.5;各品类人均服装消费金额亦低于发达国家。

    第二,服装电子商务整体规模将稳步扩大,占据中国网购市场的绝对份额,服装流动电子商务将迅猛发展。2018年上半年,全国实物商品网上零售额中,穿类商品同比增长24.1%,高于整个服装行业同期的增幅。

    第三,女装、男装、童装童鞋、高档休闲等细分领域崛起。2017年,中国女装市场规模为9232亿元,年增长5.7%;男装消费市场正处于一个成长期,2017年中国男装市场规模为5346亿元,年增长4.4%;2017年中国童装市场规模为1796亿元,年增长14.3%。这些细分领域增长率均高于行业整体,未来有望得以延续。

    第四,在生产上,未来服装生产将走向数字化时代,智能化软件、自动化机械服装设备、新型技术、新奇材料应用,诸如3D技术、机器人作业、自动化技术应用这样的新工艺以及整套流水化、现代化、数字化解决方案服务,数字时代生产模式将颠覆传统促进服装行业大发展。

    第五,在服装行业ERP软件、客户关系管理(CRM)软件、电子印章、物联网和RFID射频识别技术、全球定位系统、激光扫描器等信息传感设备将得到普及应用,电子信息技术广泛应用到工业生产的各个环节,信息化成为工业企业经营管理的常规手段,实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理,以信息化带动工业化、以工业化促进信息化,"两化"融合将是传统服装行业供应链减少成本、提升效益的有力手段。

    最后,服装作为传统制造行业的代表,一直沿着传统的生产模式轨道发展,密集型劳动力、高强度作业、生产效率低等因素一直制约着服装行业的发展。随着服装技术的不断进步,越来越多的智能软件与自动服装设备的应用,将解决服装行业的发展难题,不断助力企业生产效率高效化。新软件、新技术、新服装设备的革新,为服装行业大发展提供了强大的技术保障。

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