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2018年中国餐饮行业稳健增长,火锅、快餐市场盈利能力较强,在线餐饮市场发展迅速【图】

2019年02月02日 14:09:23字号:T|T

    2018年10 月社会消费品零售总额中餐饮收入为 4006亿元, 同比增长 8.8%, 增速相比上月放缓 0.6 个百分点;限额以上企业餐饮收入为 848.5 亿元, 同比增长 5%(9 月为 6.9%)。 1-10 月份全国社会消费品零售总额中餐饮累积收入为 33769 亿元, 同比增长 9.6%;限额以上企业餐饮收入总额为 7540.3 亿元, 同比增长 6.8%。 大众消费增长驱动餐饮收入增长。

10 月餐饮收入同比增长 8.8%
10 月餐饮收入同比增长 8.8%

数据来源:公开资料整理

10 月限额以上餐饮收入同比增长 5%

数据来源:公开资料整理

    互联网餐饮外卖市场交易规模不断增长,在线餐饮市场发展快速。 2017年互联网餐饮外卖市场交易规模达到2078.3亿元,较2016年同比增长83.40%, 2017年末在线订餐活跃人数全网渗透率达到8.9%,互联网在未来餐饮外卖市场的在线交易规模增长势头较快,这是因为餐饮实体店开展电子商务,与此同时外卖和外送服务模式发展迅速,促进了在线餐饮外卖市场的快速发展。 2015-2017年中国外卖行业越来越集中于寡头之间的竞争,截止到2018年一季度,中国外卖行业的95.1%的市场份额已经被美团和饿了么占据,其中美团的市场份额远超饿了么。

互联网餐饮外卖市场交易规模不断增长

数据来源:公开资料整理

在线订餐活跃人数全网渗透率波动增长

数据来源:公开资料整理

15-18年美团餐饮外卖营业收入不断增长

数据来源:公开资料整理

18年第一季度美团市占率超过饿了么

数据来源:公开资料整理

    行业增长稳定: 截至2018年10月,社会消费品零售总额中餐饮收入达到33769.3亿元,同比增长9.6%,高于社消总额增速0.4个百分点; 18年1-10月限额以上企业餐饮收入为7540.3亿元,同比增长6.8%。

    火锅、快餐坪效最高、盈利能力最好: 从细分市场数据来看,火锅、快餐整体表现最佳,坪效分别为3.21万元和1.71万元,每餐位营收分别为4.93万元和5.12万元,毛利率分别为44.49 %和64.02%,净利率分别为13.51%和14.31%。我国餐饮行业中火锅市占率最高, 达到14%。火锅市场规模由2013年2813亿元增长至2017年4362亿元,预计2018年将达到4814亿元。 2015年之后,以呷哺呷哺、海底捞为代表的龙头增速高于行业整体增速,行业集中度处于提升区间。

历年社会消费品总额与餐饮收入情况(%)

数据来源:公开资料整理

我国餐饮行业中火锅市占率最高

数据来源:公开资料整理

17年餐饮行业细分市场经营情况

细分市场
每平米营收(万元)
每餐位营收(万元)
人均劳效(万元)
毛利率
净利率
正餐
1.08
4.61
23.1
58.41%
5.76%
火锅餐饮
3.21
4.93
27.9
44.49%
13.51%
快餐
1.71
5.12
19.43
64.02%
14.31%
团餐
1.23
2.51
21.99
32.15%
6.85%
西餐
1.71
5.77
23.43
48.22%
12.63%

数据来源:公开资料整理

    餐饮上市公司盈利差异较大,海底捞、呷哺呷哺领先。 餐饮业上市公司利润率较低,仅海底捞、呷哺呷哺的净利率超过10%,大部分餐饮上市公司的净利率在5%-8%左右。餐饮上市公司的成长性两极分化。 火锅类的海底捞、呷哺呷哺、唐宫中国近三年增长较快, 近三年利润复合增速分别超过营收复合增速32.9、 1.9、 31.7个百分点,反映出公司的盈利水平在不断提升。其余9家上市公司中5家的营收为负增长,其余4家的营收增速也在5%以内。餐饮类上市公司市值普遍较小, A股餐饮公司市盈率显著高于港股。 A股的全聚德估值接近30倍,而港股餐饮公司估值普遍较低,唐宫的市盈率仅为9倍,估值较高的呷哺呷哺也仅有23倍。

餐饮上市公司主要信息一览(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    净利率: 呷哺呷哺2015-2018上半年净利率分别为10.9%、 13.3%、 11.5%和9.8%,海底捞2018年上半年与呷哺呷哺的净利率基本持平,为8.8%。

    成本对比: 2018年上半年海底捞的成本高于呷哺,一是由于海底捞提供给顾客免费的零食水果;二是由于海底捞对员工数量,素质要求较高产生的员工成本。

    餐饮业上市公司自营和加盟经营模式并举, 火锅类公司门店全部为自营且扩张速度最快,海底捞开店提速, 16、 17和18年上半年分别净增30、 97、 68家门店。呷哺开店速度较稳定, 15-18年上半年分别开业100/87/120/49家门店。

餐饮龙头盈利情况对比(单位:亿元)

-
2015
2016
2017
2018H
2015
2016
2017
2018H
海底捞
呷哺呷哺
营业收入总额
57.6
78.1
106.4
73.4
24.2
27.6
36.6
21.3
yoy
-
35.60%
36.20%
54.40%
-
13.80%
32.80%
35.10%
成本开支
52.4
65.3
91.2
64.8
21.8
23.6
31.6
18.9
税前利润
5.6
13.5
16.3
9
3.2
4.7
5.4
2.9
所得税开支
-1.5
-3.7
-4.3
-2.5
-0.6
-1.1
-1.2
-0.8
净利润
4.1
9.8
11.9
6.5
2.6
3.7
4.2
2.1
yoy
138.20%
22.10%
17.00%
39.70%
14.20%
11.20%
利润率
7.10%
12.50%
11.20%
8.80%
10.90%
13.30%
11.50%
9.80%
大家乐
-
营业收入总额
63.1
70.1
67.5
36.9
yoy
-
11.20%
-3.70%
5.30%
成本开支
57.9
64.5
62.9
34.5
税前利润
5.2
5.4
4.7
2.6
所得税开支
0.9
1
1
0.5
净利润
4.3
4.5
3.7
2.1
yoy
-
3.60%
-18.00%
20.40%
利润率
6.80%
6.40%
5.40%
5.70%

数据来源:公开资料整理

餐饮龙头门店数量与经营模式统计

-
门店数
类型
加盟情况
海底捞
341
中高端火锅
全部直营
呷哺呷哺
780
大众火锅
全部直营
大家乐
463
快餐
有加盟

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2019-2025年中国餐饮业行业市场现状分析及投资前景预测报告

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